Embraer mira US$ 8,7 bi de receita em 2026

BTG Pactual projeta crescimento robusto para a Embraer e reitera recomendação de compra com alvo de US$ 97,00 para os ADRs

A Embraer deve ampliar sua carteira de pedidos na feira de aviação de Farnborough e atingir uma receita de US$ 8,7 bilhões em 2026. A projeção é dos analistas do BTG Pactual, que reiteraram a recomendação de compra para os ADRs da companhia, com preço-alvo de US$ 97,00 — cerca de 54% acima do valor de fechamento registrado recentemente. Em relatório enviado a clientes, os analistas Lucas Marquiosi, Fernanda Recchia e Sanuel Alkmim estimam que a Embraer alcance um lucro líquido de US$ 479 milhões ao final de 2026. Esses números representam crescimentos de, respectivamente, 14,5% e 36% em relação a 2025.

A feira de Farnborough, realizada no Reino Unido entre os dias 20 e 24 de julho, será usada pela fabricante brasileira de aeronaves para fechar novos negócios e confirmar as projeções de receita. Nas últimas cinco feiras internacionais de aviação — incluindo Farnborough em 2024 e 2022, e o Paris Air Show em 2019, 2023 e 2025 — a Embraer acumulou 241 pedidos, o que reforça a expectativa positiva para o evento deste ano. Com preço-alvo de US$ 97,00 para os próximos 12 meses, o BTG Pactual aponta um potencial de valorização de 54% em relação ao preço de fechamento de US$ 63,05.

Para os analistas, o chamado "efeito feira" deve se somar à resiliência do setor aeronáutico em um cenário de juros elevados e conflitos geopolíticos. "Após um ano de 2025 excepcional em pedidos, a expectativa para 2026 segue robusta, mesmo diante de um cenário geopolítico complexo no Oriente Médio que pressionou os preços dos combustíveis no início do ano", destacam os analistas.

A Embraer deve explorar oportunidades em três frentes durante a feira. Na área de Defesa & Segurança, o evento deve refletir a urgência global por gastos militares, especialmente na Europa. O BTG destaca o cargueiro multimissão C-390 Millennium como um dos produtos mais competitivos do mercado, com presença já confirmada no Chile, na Colômbia, na Grécia, em Marrocos e em negociação no mercado indiano.

Na aviação comercial, a aparente calmaria recente se explica pela prática comum da indústria de reter anúncios de impacto para os dias da feira, o que indica potencial de surpresas positivas. Já no segmento de eVTOLs — veículos elétricos de pouso e decolagem vertical —, o mercado está aquecido, com concorrentes americanas avançando na certificação da FAA. A Eve, subsidiária da Embraer, acumula mais de 58 voos de teste desde o fim do ano passado e pode angariar novas cartas de intenção (LoIs) e parcerias comerciais no Reino Unido.

Do ponto de vista de valuation, a Embraer está sendo negociada com desconto superior a 10% em relação a concorrentes globais. Segundo o BTG, o ADR da fabricante brasileira vem sendo negociado a um múltiplo de 11 vezes o lucro operacional medido em Ebitda projetado para 2026, oferecendo um ponto de entrada considerado bastante favorável. "Continuamos positivos nas ações da Embraer após os resultados do primeiro trimestre e antes do show apoiados no fluxo de notícias positivo; sazonalidade mais favorável e um valuation atraente", concluem os analistas do BTG. A Embraer segue como uma das principais apostas do setor aeronáutico para os próximos meses, com a feira de Farnborough sendo vista como um catalisador importante para novos negócios e para a valorização dos papéis da companhia.